1. Макроэкономический фон
Экономический рост, особенно в сфере недвижимости, инфраструктуры и производства, определяет спрос на сталь. Устойчивый ВВП (подкреплённый расходами на инфраструктуру) поддерживает потребление, в то время как вялый сектор недвижимости или глобальная рецессия ослабляют ценовую мощь.
2. Динамика спроса и предложения
Предложение: Работа заводов (использование доменных/электрических печей) и сокращение производства (например, закупка нерафинированной стали) напрямую влияют на баланс рынка. Низкий уровень запасов (например, снижение запасов арматуры на 30–40% в годовом исчислении) повышает гибкость цен.
Спрос: Сезонные спады (волны тепла, муссоны) снижают активность в строительстве, но стимулирующие меры (например, смягчение условий аренды недвижимости) могут спровоцировать краткосрочное пополнение запасов. Высокий экспорт (например, резкий рост экспорта арматуры в первой половине 2025 года) компенсирует переизбыток внутреннего предложения, но сопряжен с рисками торговых противоречий.
3. Перенос затрат
Сырьё (железная руда, коксующийся уголь) доминирует в расходах предприятий. Восстановление цен на коксующийся уголь (на фоне потерь на шахтах и ограничений безопасности) или восстановление запасов железной руды поддерживают цены на сталь, в то время как обвал цен на сырье (например, падение цен на коксующийся уголь на 57% в первой половине 2025 года) оказывает понижательное давление.
4. Политические вмешательства
Политика регулирует предложение (например, контроль выбросов, экспортные ограничения) и спрос (например, ускорение выпуска инфраструктурных облигаций, смягчение имущественных ограничений). Резкие изменения политики — будь то стимулирующие или ограничительные — создают волатильность.
5. Глобальные и рыночные настроения
Международные торговые потоки (например, антидемпинговые риски) и товарные циклы (железная руда, деноминированная в долларах) связывают внутренние цены с мировыми рынками. Позиционирование на фьючерсном рынке и «разрывы ожиданий» (политика и реальность) усиливают колебания цен.
6. Сезонные и природные риски
Экстремальные погодные условия (жара, тайфуны) нарушают строительство, а логистические трудности приводят к несоответствию спроса и предложения на региональном уровне, что усиливает краткосрочную волатильность цен.
Время публикации: 01 июля 2025 г.
